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Anmeldung Forums Fragen (Pro’s) Airbag-Trade Antworten auf: Airbag-Trade

  • Thomas

    Moderator
    20. November 2021 um 17:06

    Im Original funktioniert der Aufbau einer Tranche wie folgt:

    (1) Verkaufe 2 SP zum Preis von je 3$.

    (2) Kaufe gleichzeitig 3 LP, die 25 Punkte tiefer liegen, zum LMT Preis von 2$. Jetzt ist es so, dass dieser Kauf nicht sofort erfolgen wird, weil der Preis der Option bei ungefähr 2,70 bis 2.80 sein wird. Man muss also abwarten bis der Optionspreis in den LPs auf 2$ sinkt.

    (3) Wann sinkt der Wert in einer Long Put Option?

    (a) Die Zeit vergeht – weil das Theta ist negativ.
    (b) Der Kurs im Basiswert steigt – weil das Delta ist negativ.
    (c) Die Volatilität sinkt Рweil das Vega ist positiv.

    (4) Wie k√§me man zu einem kostenlosen Ratio-Spread wenn man die Reihenfolgt umdreht? Man w√ľrde zuerst 600$ auf den Tisch legen, weil man 3 LPs zum Preis von 2$ kauft. Der Strike sitzt aber um einiges tiefer als bei der Originalvariante und somit wird auch die Hedgewirkung verschlechtert, weil der Airbag sp√§ter z√ľndet als im Original-Setup.
    (5) Der dazu passende SP sollte ja 25 Punkt √ľber den LP platziert werden und der w√§re dann ebenfalls deutlich unter 3$ zu haben, z.B. bei 2,25 also erg√§be das einen Debit von 3*200-2*2,25=-150$. Es kann also werden, sich in einen 3$ Kurs einstoppen zu lassen, weil auch hier gilt:

    (a) Die Zeit gegen uns Läuft und den SP laufend verbilligt
    (b) Der Kurs im Basiswert m√ľsste fallen
    (c) Die Volatilit√§t m√ľsste steigen

    (6) Es kann also unter Umst√§nden passieren, dass man den SP niemals zum erh√∂hten Preis kaufen kann und somit h√§tte man den vollen Preis f√ľr den LP bezahlt.

    (7) In diesem Fall wäre es besser die ersten beiden Tranchen sofort zu kaufen und mit der dritten auf die klassische Weise zu beginnen.