Antworten auf: Rescue Mission gesucht für Bull-Put-Spread

[Jan]

Hallo Markus,
das man bei Optionen viel mit Reparatur Mechanismen erreichen kann, führt offensichtlich zu einer Aura des mystischen…
Zerlegen wir da Problem einmal.
1) Spreads
Eigentlich gibt es keine wirklichen Reparatur Mechanismen für Spreads. Hat man Aktien Spreads kann man diese in der Regel noch ohne debit rollen, solange man im Spread ist. Fällt man darunter, muss man oft den Spread erweitern wenn man unbedingt rollen will. Da dies den maximalen Verlust erhöht, sollte man dafür gute Gründe haben.
Rollen mit dem selben Spread erkauft einem halt nur Zeit, selten mehr Prämie (da man ja erst rollt, wenn man in den Spread fällt).
2) Future Optionen
Der nächste fällige Future ist ja nicht kontinuierlich, womit man nicht immer zwangsläufig noch rollen kann, wenn man in den Spread fällt. Bei Dir ist dies momentan gegeben. Damit musst Du überlegen, ob dies für Dich Sinn macht
3) Einschätzung zum ODAX
Ähnlich wie bei Rescue Missionen im Wheel / short put Umfeld, benötigst Du eine klare Einschätzung der Situation. Es gibt hier kein mechanisches Vorgehen (wie z.B. bei der Handhabung von Short Strangles). Eine kleine Auswahl von möglichen Annahmen die Du treffen könntest.
a) DAX erholt sich bis zur Fälligkeit. Dann würde man warten. Risiko ist weiterer Verfall, da Du dann nicht mehr für 0 rollen kannst. Eventuell musst Du dann den Verlust realiseren.
b) DAX erholt sich erst später. Dann wäre rollen eine Option. Wie es ausgeht ist völlig offen. Fällt der DAX weiter bis in den April, wirst Du nicht weiter rollen können und bist bei a) nur einen Monat später.
c) an jedem Endpunkt kannst Du natürlich entscheiden dass Du weiter rollst und den Spread ausweitest (maximalen Verlust vergrößerst), da Du so überzeugt bist, dass er steigen wird. Das sollte man nur machen, wenn der neue maximale Verlust zur Konto Größe passt.

Am Ende hängt es halt von Deiner Einschätzung zum DAX ab

Steuer:
Wenn Du den Verlust jetzt realisierst, wir die Long Option ja im Plus sein – kommt also nicht in den Topf. Rollst Du – eröffnest Du ja einen steuerlich neuen Trade und hier hat der long put einen hohen Wert. Hast Du am Ende recht und der neue Spread verfällt wertlos oder Du kaufst Ihn billiger zurück, dann wird der long put definitiv einen Verlust erwirtschaften und in den Topf mit den 20.000 Euro kommen.

Hoffe dies hilft Dir weiter.

Gruß Jan